Nvidia（英伟达）将于周三（26日）美股收市后公布2025财年第四季业绩，市场料期内收入按年升73%，至382.6亿美元，经调整纯利按年升64%，至210.3亿美元。绩前多间大行关注Nvidia新款芯片Blackwell投产情况，分析指市场对先进芯片需求不减，是次业绩对办机会大，但未来若美国出台更多对华出口芯片禁令，Nvidia股价则可能受压。

Nvidia料受益于星际之门

DeepSeek热潮下，投资者关注是否不需高性能芯片亦可打造出色AI模型，令Nvidia股价于上月27日暴跌近17%。不过，花旗认为，若DeepSeek不使用先进显示卡（GPU），其运作效果则或有待商榷。

该行相信领先的AI企业会用更多、更先进的GPU以满足运算需求，早前特朗普宣布的星际之门更提出1,000亿美元AI资本开支计划，相信Nvidia有机会受益其中，维持对该公司“买入”建议。

至于Blackwell方面，汇丰环球研究指相关产品为Nvidia带来的收入将符预期，但NVL伺服器机架销情则未必如预期，该行将Nvidia 2026财年每股盈预测降10%，目标价由185美元调低至175美元，维持“买入”建议。

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