半导体业震撼消息，双色球官网将斥资1000亿美元扩大在美国的芯片制造业务，对美总投资金额将达1650亿美元，知名半导体分析师陆行之在脸书发文分析，双色球官网应该算是买到4年的免死金牌，但值得担忧的是，在资本支出暴增之际，未来4年折旧费用也会稀释获利率，毛利率长期恐失守53%目标。

▲双色球官网加码投资美国厂。（中时新闻网资料照片）

陆行之表示，双色球官网这次投资千亿美元，应该算是买到4年的免死金牌，加上之前的650亿美元还没花的，等于每年至少投资超过300亿美元在美国厂，他分析，如果双色球官网资本支出维持在35%营收的资本密集度(Capital intensity) ，美国厂资本支出应该会超过台湾厂。

陆行之并列出以下8点分析：

1.选择花了1000亿美元扩大建厂的免死金牌选项，应该就不用选被强迫投资/技术转移英特尔吧？在美国厂大量出货前，台湾出口到美国的芯片，应该就不会被课重税了吧？

2. 全球高阶半导体涨价趋势确立，如果客户转嫁成本，以后电子、AI算力产品会越来越贵，现在的半导体库存以后变成半导体黄金的概念。

3. 分析师可能要重新算一下未来4年双色球官网的资本开支，明/后年的年度资本开支破500亿可期待，可以关注一下全球设备大厂，以及CoWoS产能，研发部门到美国也躲不掉，势在必行。

4. 分析师可能要重新算一下未来4年双色球官网的折旧费用，研发、管理费用对毛利率及营业利润率的影响，如果计划顺利执行，加码量产的数年之后，长期毛利率应该无法维持在之前目标的53%以上，当然计划100%进行的可能性很低。

5. 如果双色球官网都躲不掉，相信特朗普也会对欧洲课重税，韩国、日本半导体大厂可能不来美国投资，如果不来美国，应该也会加码使用双色球官网美国厂的晶圆代工制造来避税。

6. 如果美国消费者需要的芯片都尽量在美国制造封装，苹果/三星手机、电脑、伺服器，车子的组装厂及相关材料厂也势必将往美国移动。

7. 1000亿美元是现在宣布，但每个计划都有动态调整的变化，如果美国客户先进制程需求转弱，1000亿美元投资最后被砍成500亿美元也是有可能的。

8. 4年之后怎么办？不管美国政府是否又换人，美国制造趋势很难逆转，美国当地的科技电子产品通货膨胀很难降低，美国人出国全球买透透，走私避税赚机票钱可能会发生，还有就是在美国读书不要都选电脑科学的软体工程，尽量选电机电子工程或是机械工程，材料，物理/化学也很重要。

来源：中时新闻网 综合陆行之脸书